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Mohnish Pabrai’s Q&A at Clemson University on 20231113

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关键词:Petrol China (中石油),Autonation (车辆买卖)

关键段:

买整个公司的方式和在股票市场投资有所区别,因为前者是聪明的卖家对聪明的买家,而后者受情绪的干扰。巴菲特买中石油时它90%的股份归国有控股,10%在市场上流通,现金流120亿,其市值350亿美金,因为有英文的年报,其中白纸黑字写着45%的利润会以分红的形式反馈给投资者。所以PE为3,约15%的现金股息,如果是美国的石油公司,巴菲特会把它买下来,但是因为是中国的企业,巴菲特没出狠手。

过去18~24个月利率大幅上涨,理论上利率的变化会影响股价,可是我看到全美的股价却很高或者足以反映了其盈利,这很奇怪。

我有订阅价值线杂质(Value line), 每周差不多花5分钟去看那些最低PE,PB,历史新低的股票。

多年前我在价值线上发现了2家火葬场公司的股票,其PE只有2,火葬场的生意可是可以做50年的,原因是人们不会把亲人送到火葬场的时候还左右比价,但是因为它的生意稳定,没有增长,所以无人问津,股价也低迷。我以2$/股买入,一年后上涨到10$/股。

除了价值线,我也有其它的信息渠道,比如13F报表,所有的投资公司都需要披露,所以你可以去看伯克希尔买了什么公司的股票,然后反向工程去查为什么它要买入那家公司,所有你佩服的投资者你都可以这么干。

新车买卖是挣不到什么钱的(可能一辆挣500$,因为人们可以对比,所以中间商只能是从贷款,保险等金融环节挣钱,但是二手车却不一样,因为人们无法比较价格。

全球有约5万家上市公司,99%的公司要么你不懂,要么价格太贵,我能一年找到1~2家可投资的公司就很满意了。

来源:Mohnish Pabrai’s Q&A at Clemson University on November 13, 2023_哔哩哔哩_bilibili

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